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第二章 金融工程基本工具概述
第二章 金融工程基本工具概述单元测验
1、单选题：
下面关于衍生品定义的理解不正确的是
A: 衍生品是给予交易对手的一方在未来的某个时间点对某种标的资产拥有一定债权和相应义务的合约。
B: 衍生品是给予持有者某种义务或对某一种金融资产进行买卖的选择权的合同。
C: 金融衍生交易合约的价值取决于一种或多种标的资产的价值或相关指数。
D: 衍生品的买卖双方义务对等，可以为资产和负债提供相应的转换。
答案: 衍生品的买卖双方义务对等，可以为资产和负债提供相应的转换。
2、单选题：
下列哪一衍生品交易双方均负有在将来某一日期按一定条件进行交易的权利与义务，风险收益是对称的？
A: 可转换债券
B: 信用违约互换
C: 利率上限期权
D: 认股权证
答案: 信用违约互换
3、单选题：
金融衍生品往往根据标的资产预期价格的变化对其定价，关于金融衍生品及其标的资产的关系，下列哪一项表述不正确？
A: 价值派生于某种标的资产即可认为是衍生品。
B: 债券是基础金融工具，不能看作衍生品。
C: 股票可以看成是公司资产价值的衍生品。
D: 金融衍生品不能独立存在。
答案: 债券是基础金融工具，不能看作衍生品。
4、单选题：
在期货交易中，由于相关行为（如签订的合同、交易的对象、税收的处理等）与相应的法规发生冲突，致使蒙受损失的风险可定义为
A: 法律风险
B: 现金流风险
C: 操作风险
D: 代理风险
答案: 法律风险
5、单选题：
假设一只股票现在的市场价格是10元，以该价格作为执行价格的看涨期权和看跌期权的价格分别是0.55元和0.45元。一个投资者用10元钱采取两种方案进行投资，方案一是直接在股票市场上购买股票，方案二是用同样的资金购买模仿股票。下列说法正确的是
A: 1份模仿股票是买入1份看跌期权，同时卖出1份看涨期权
B: 当股票上涨至10.5元时，方案二的收益相较方案一放大了120倍
C: 当股票下跌至9.5元时，方案二收益率为400%。
D: 当股票下跌至9.5元时，方案二收益率为-600%。
答案: 当股票下跌至9.5元时，方案二收益率为-600%。
6、单选题：
如果股指期货合约临近到期日，股指期货价格与指数成分股现货价格出现超过交易成本的价差时，交易者会通过什么使二者价格渐趋一致。
A: 套期保值交易
B: 投机交易
C: 价差交易
D: 套利交易
答案: 套利交易
7、单选题：
关于套期保值交易，下列说法错误的是
A: 套期保值者一般持有现货头寸，可以为多头，也可以为空头。
B: 套期保值者在衍生品市场持有与现货市场相反的头寸。
C: 套期保值交易一定会带来利润，有效降低风险。
D: 套期保值者可以利用远期、期货或期权。
答案: 套期保值交易一定会带来利润，有效降低风险。
8、单选题：
金融衍生品的交易方式有两种，一种是交易所交易，另一种场外交易，下列关于两种交易方式的说法正确的是
A: 场内和场外两个市场都在向更集中的电子化交易转变。
B: 交易所交易促进了市场的流动性，防止信用风险共有化。
C: 为避免较大的交易对手风险，大型金融机构很少参与场外市场交易。
D: 交易所交易采用的盯市制度降低了结算风险和信用风险，因此频率越高越好。
答案: 场内和场外两个市场都在向更集中的电子化交易转变。
9、单选题：
中国从2014年7月1日起开始对场外金融衍生品实行强制集中清算，由上海清算所提供集中清算服务，首个集中清算产品为
A: 信用违约互换
B: 利率互换
C: 远期合约
D: 外汇互换
答案: 利率互换
10、单选题：
金融衍生品自从诞生以后就争议不断，然而即便是2008年经济危机以后，衍生品市场依然在持续发展，这主要是因为衍生品强大的功能。关于金融衍生品的功能，下列说法不正确的是
A: 金融衍生品具有定价功能，是金融衍生工具一切功能得以存在的基础。
B: 金融衍生品具有规避风险功能，主要通过套期保值业务发挥转移风险的功能。
C: 金融衍生品具有赢利功能，包括投资人进行交易的收入和经纪人提供服务的收入。
D: 金融衍生品具有资源配置功能，强化了资本的竞争和收益最大化的诉求，进而促使社会资源得以更高效地配置。
答案: 金融衍生品具有定价功能，是金融衍生工具一切功能得以存在的基础。
11、单选题：
世界上第一个现代意义上的衍生品交易所是
A: 纽约商业交易所（NYMEX）
B: 芝加哥商业交易所（CME）
C: 芝加哥交易所(CBOT)
D: 伦敦金属交易所（LME）
答案: 芝加哥交易所(CBOT)
12、单选题：
关于“327国债期货事件”的案例解读不正确的是
A: “327国债期货事件”中国债期货标的是财政部1992年发行的5年期国债。
B: 事件发生时的宏观背景为中国正在经历通货膨胀。
C: 当时财政部实行对国库券进行保值贴补和贴息，而贴息的不确定性正是事件发生前的炒作焦点。
D: 此事件中，“327国债期货”的多方代表是中国经济开发信托投资公司，空方代表是万国证券。
答案: “327国债期货事件”中国债期货标的是财政部1992年发行的5年期国债。
13、判断题：
衍生品将基础资产的价格属性和基础资产本身的所有权进行了分离。
A: 正确
B: 错误
答案: 正确
14、判断题：
按照形态的不同，金融衍生品可以大致分为以股权式衍生品，利率衍生品，货币衍生品，商品衍生品，以及以其他可量化的指标为标的资产的金融衍生品。
A: 正确
B: 错误
答案: 错误
15、判断题：
利率衍生品是指以利率或利率的载体为标的资产的金融衍生品，包括远期利率协议、国债期货、利率期权、利率互换等四种合约。
A: 正确
B: 错误
答案: 错误
16、判断题：
金融衍生品具有依存于标的资产、借助跨期交易、具有杠杆效应、具有不确定性和高风险性等四个方面的特点。
A: 正确
B: 错误
答案: 正确
17、判断题：
期货交易的保证金比率越高，则参与期货交易的杠杆越大。
A: 正确
B: 错误
答案: 错误
18、判断题：
因价格变化导致期货合约价值发生变化的风险是系统风险。
A: 正确
B: 错误
答案: 错误
19、判断题：
相比交易所合约而言，OTC合约可能是更有效并且低成本的套期保值工具。
A: 正确
B: 错误
答案: 正确
20、判断题：
1972年2月芝加哥商业交易所推出首个金融期货——美国短期国库券期货。
A: 正确
B: 错误
答案: 错误
第三章 远期合约及其交易机制
第三章 远期合约及其交易机制单元测验
1、单选题：
2018 年 1 月 3 日的 3×5 远期利率指的是（ ）的利率。
A: 2018年4月3 日至2018 年6月3日
B: 2018年1月3 日至2018 年4 月3 日
C: 2018 年4 月3 日至2018 年7 月3 日
D: 2018 年1 月3 日至2018 年9 月3 日
答案: 2018年4月3 日至2018 年6月3日
2、单选题：
按连续复利计息，3个月的无风险利率是5.25%，12个月的无风险利率是 5.75%，3个月之后执行的为期9个月的远期利率是（ ）
A: 5.96%
B: 5.92%
C: 5.88%
D: 5.84%
答案: 5.92%
3、单选题：
银行间外汇市场是指符合条件的境内金融机构（包括银行、非银行金融机构和外资金融机构）之间通过（ ）进行人民币与外币之间交易的市场。
A: 国家外汇管理局
B: 外汇交易中心
C: 中国人民银行
D: 上海清算所
答案: 外汇交易中心
4、单选题：
外汇掉期的定义是（ ）
A: 在不同日期的两笔外汇交易，交易的货币相同，数量近似相等，一笔是外汇的买入交易， 另一笔是外汇的卖出交易
B: 在同一交易日买入和卖出数量近似相等的货币
C: 即期买入一种货币，同时买入另一种货币的远期合约
D: 双方约定在未来某一时刻按约定的汇率买卖外汇
答案: 双方约定在未来某一时刻按约定的汇率买卖外汇
5、单选题：
银行间市场清算所股份有限公司（简称“上海清算所”）于 2009 年 11 月 28 日在上海正式成立，主要为中国银行间市场提供清算服务。在清算服务中，上海清算所是（ ）。
A: 担保方
B: 交易对手方
C: 中央对手方
D: 交易场所
答案: 中央对手方
6、单选题：
关于 6×9 的远期合约，下面说法正确的是（ ）
A: 合约期限为 9 个月，结算日在第 9 个月末
B: 合约期限为 9 个月，结算日在第 6 个月末
C: 合约期限为 6 个月，结算日在第 6 个月末
D: 合约期限为 3 个月，结算日在第 6 个月末
答案: 合约期限为 3 个月，结算日在第 6 个月末
7、单选题：
以下说法错误的是（ ）
A: 债券远期合约结算时为实物交割，一般可以有券款对付（DVP）、见款付券（DAP）和见券付款（PAD）三种形式。
B: 远期利率协议进行结算时，买方支付以合同利率计算的利息；卖方支付以参考利率计算的利息。
C: 远期利率协议于到期日进行现金的轧差结算。
D: 远期汇率的报价可以有全价和远期点两种形式。
答案: 远期利率协议于到期日进行现金的轧差结算。
8、单选题：
假定某公司买入一份 3×6 的远期利率协议，其合约金额为1000万元，合约利率为10.5%。假定到结算日时市场参考利率为12.25%，则该份FRA合约的结算金是（ ）万元。
A: 4.665
B: 4.245
C: 4.034
D: 4.462
答案: 4.245
9、单选题：
下列最有可能会买进 FRA（即 FRA 多头）的金融机构是（ ）。
A: 未来时间里拥有大笔资产的银行，利率可能上升
B: 未来时间里拥有大笔资产的银行，利率可能下降
C: 未来时间里拥有大笔负债的银行，利率可能上升
D: 未来时间里拥有大笔负债的银行，利率可能下降
答案: 未来时间里拥有大笔负债的银行，利率可能上升
10、单选题：
以下说法错误的是（ ）
A: 要想参与我国银行间市场的外汇远期交易，需先具备即期会员资格。
B: 远期外汇综合协议涉及两次货币兑换，但具体结算时，不涉及本金的交换，只进行轧差结算，有汇率协议和远期外汇协议两种形式。
C: 6´9的远期外汇综合协议的合约期限为 3 个月。
D: 6´9 的远期外汇综合协议的结算是在未来第 9 个月末。
答案: 6´9 的远期外汇综合协议的结算是在未来第 9 个月末。
11、单选题：
如果你想于2018年9月20日在外汇市场中买入一份名义本金为100万美元的美元兑人民币的6*9的SAFE，合约约定的天数惯例为360，观察到当前市场中某外汇做市商的报价如下表所示，人民币3个月期限的年化利率为2.8%，美元3个月期限的年化利率为0.26%。即期汇率 6个月远期汇率 9个月远期汇率 $/￥ 6.84/6.85 -60/-32 -80/-70 同时，假设6个月后的市场信息如下：即期汇率 3个月远期汇率 $/￥ 6.85/6.854 -63/-50 人民币3个月期限的年化利率为2.6%，美元3个月期限的年化利率为0.3%。则汇率协议形式下你的结算金额为（ ）元。
A: 198.71
B: 199.85
C: 200.00
D: 245.21
答案: 198.71
12、判断题：
远期利率协议是针对多时期利率风险的保值工具。
A: 正确
B: 错误
答案: 错误
13、判断题：
远期交易双方都需要承担信用风险。
A: 正确
B: 错误
答案: 正确
14、判断题：
人民币 NDF（无本金交割远期）是一种离岸金融衍生产品，以人民币交割，契约本金无须交割。
A: 正确
B: 错误
答案: &nb
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