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第一章导论
第一章测试
1、单选题：
以下哪个选项表示现金流出企业？ （1）. 证券发行（2）. 支付股利（3）. 新的贷款收益（4）. 支付税款
A: （1）和（3）
B: （2）和（4）
C: （1）和（4）
D: （1）（2）和（4）
E: （2）（3）和（4）
答案: （2）和（4）
2、单选题：
由两人或以上的个人成立公司，并且成立人对公司所有的债务承担无限责任，这种企业组织形式被称为：
A: 公司制企业
B: 独资企业
C: 普通合伙制企业
D: 有限合伙制企业
E: 有限责任公司
答案: 普通合伙制企业
3、单选题：
以下哪个选项是正确的（）
A: 法律上而言，普通合伙制企业和公司制企业相同
B: 独资企业和合伙制企业都是按照个人所得的征税标准征税
C: 合伙制企业是最复杂的企业组织形式
D: 所有企业组织都有其章程
E: 只有以独资企业形式成立的公司的寿命是有限的
答案: 独资企业和合伙制企业都是按照个人所得的征税标准征税
4、单选题：
下列哪种企业组织形式最合适于筹集数额庞大的资本？
A: 个人独资企业
B: 有限责任公司
C: 公司制企业
D: 一般合伙人企业
E: 有限合伙人企业
答案: 公司制企业
5、单选题：
以下哪个选项最好地阐明了财务管理的基本目标（）
A: 最大化当下每股股利
B: 最大化当下每股价值
C: 增加现金流并且避免财务困境
D: 最小化营运成本，同时，最大化公司效率
E: 使当期利润上升的同时，保持稳定增长
答案: 最大化当下每股价值
6、单选题：
以下哪个选项中，财务经理的行为最可能引发代理问题？
A: 当借款会增加公司损失时，不去借款
B: 如果降低销售价格会减少净利润，则不去降价
C: 如果公司扩张将降低公司权益的价值，则不去扩张
D: 当增加当期利润会及降低公司权益的长期价值时，依然选择使当期利润增长
答案: 当增加当期利润会及降低公司权益的长期价值时，依然选择使当期利润增长
7、单选题：
以下哪种企业存在双重税负(个人所得税和公司所得税)的缺点？
A: 公司制企业
B: 个体业主制企业
C: 合伙制企业
D: 皆不存在
答案: 公司制企业
8、多选题：
企业的合法组织形式有（）
A: 个体业主制
B: 合伙制
C: 公司制
D: 国家制
答案: 个体业主制 ;
合伙制;
公司制
9、多选题：
以下哪点不是公司制企业的特点
A: 无限责任
B: 有限的企业寿命
C: 公司融资灵活性强
D: 公司的再投资机会多
答案: 无限责任;
有限的企业寿命
10、多选题：
代理问题不会存在于以下哪几种关系中？
A: 顾客与管理者
B: 股东和管理者
C: 供应商和管理者
D: 供应商和代理商
答案: 顾客与管理者;
供应商和管理者;
供应商和代理商
随堂测试
1、判断题：
公司金融学是研究金融资产投资为主的学科
A: 正确
B: 错误
答案: 错误
第二章货币的时间价值
第二章测试
1、单选题：
今天你在你的本地银行的存款账户中存入了100元。以下哪个选项表示你的这项投资从现在开始，一年之后的价值？
A: 终值
B: 现值
C: 本金
D: 折现率
E: 投资资本
答案: 终值
2、单选题：
张三正在计算一项他下一年将要收到的奖金的现值。这一计算的过程称为（）
A: 增长分析
B: 折现
C: 累积
D: 复利
E: 减值
答案: 折现
3、单选题：
这个下午，你往退休存款账户中存入1000元。这一账户能够获得的利息以6%的利率复合增长。在你退休之前的40年里，你将不会取出任何本金或利息。以下哪个选项是正确的？
A: 从现在算起，第六年获得的利息数额和第十年获得的利息数额相同
B: 每年，你将得到的利息数额都会比上一年多一倍
C: 你将获得的利息总额是：1000 x 0.06 x 40
D: 这项投资的现值是1000
E: 这项投资的终值是：1000 x (1+40)0.06
答案: 这项投资的现值是1000
4、单选题：
在9.25%的年化利率下，时限23年，复利计算，6200美金的投资的终值是多少？
A: 22483.6
B: 27890.87
C: 38991.07
D: 41009.13
E: 47433.47
答案: 47433.47
5、单选题：
你从奶奶那儿收到了3000元现金作为礼物。你决定将这笔钱存入银行，从而能够在50年后为你的孙子发送礼物。在8.5%的利率条件下，你最终可以得到的金额，比8%的利率条件下多多少？
A: 17318.09
B: 22464.79
C: 25211.16
D: 28811.99
E: 36554.11
答案: 36554.11
6、单选题：
根据“72法则”，以下哪个选项中是可行的
A: 在7.2%的利率下，5年之后，初期投入的资金可以翻倍
B: 在8%的利率下，7.2年之后，初期投入的资金可以翻倍
C: 在14.4%的利率下，5年之后，初期投入的资金可以翻倍
D: 在5%的利率下，7.2年之后，初期投入的资金可以翻两倍
E: 在10%的利率下，7.2年之后，初期投入的资金可以翻两倍
答案: 在14.4%的利率下，5年之后，初期投入的资金可以翻倍
7、单选题：
某公司有一项数额为850,000,000元的养老金负债，这项负债必须在25年后偿还。为了对公司股票估值，金融分析师要把这部分负债折现。相关的折现率是6.5%。那么这项负债的现值是多少？
A: 159,803,162
B: 171,438,907
C: 176,067,311
D: 184,519,484
E: 191,511,367
答案: 176,067,311
8、单选题：
现在，你往自己的退休金账户中存入了1500元。假定每年的收益率是12%，并且以后你不再往这个账户里投入资金。另一种安排是：你现在不存入现金，而是10年之后才存入1500元。在这两种情况下，从现在起，25年后，你退休之际，第一种安排条件下，你的退休金账户中的存款数额能比第二种安排多多少？
A: 8306.16
B: 9658.77
C: 16311.18
D: 16907.17
E: 17289.75
答案: 17289.75
9、单选题：
以下哪个选项最准确地阐述了普通年金的含义
A: 按固定时间间隔支付的，数额不断增长的付款
B: 永续的，数额不断增长的付款
C: 在声明的时间期限内，按照固定的时间间隔支付的，数额相同的付款
D: 永续的，按照固定时间间隔支付的，数额相同的付款
E: 在有限的时间期限内，按照设定的时间间隔支付的，数额不相同的付款
答案: 在声明的时间期限内，按照固定的时间间隔支付的，数额相同的付款
10、单选题：
你在对两个项目进行评定，其现金流如下所示 项目X 项目YYear1 $9,000 $7,000Year2 $8,000 $7,500Year3 $7,500 $8,000Year4 $7,000 $9,000以下各相关的选项中，哪个是正确的（1）在正收益率的条件下，两个项目有相同的终值（2）在0收益率的条件下，两个项目有相同的终值（3）在正收益率的条件下，项目X的现值比项目Y的现值高（4）在正收益率的条件下，项目Y的现值比项目X的现值高
A: (2)
B: (1)和(3)
C: (2)和(3)
D: (2)和(4)
E: （1）、(2)和(4)
答案: (2)和(3)
11、单选题：
你上大学的3年时间里，你的奶奶每个年给你12000元。假设折现率为5%，你奶奶给你的这些钱相当于在你进入大学时一次给你多少钱？
A: 34440
B: 37830
C: 36000
D: 38205
E: 36800
答案: 37830
12、单选题：
某年金系列，每年12000，时限25年，折现率是12%，这一系列现金流的终值是多少？
A: 878,406
B: 1,600,006
C: 1,711,414
D: 1,989,476
E: 2,021,223
答案: 1,600,006
13、单选题：
你刚刚签署了一项合同，这份合同规定，在接下来的三年里，你每年年末将分别收到现金38000，52000，85000。在10.5%的折现率下，这些现金流的现值是多少？
A: 139,975
B: 148,307
C: 154,880
D: 157,131
E: 162,910
答案: 139,975
14、单选题：
你支付了750,000美金，从而你和你的后代将会获得一份永续年金，年金的数额是42,000。在这种安排下，你的年化收益率是多少？
A: 4.85%
B: 5.10%
C: 5.35%
D: 5.60%
E: 5.85%
答案: 5.60%
15、单选题：
有一个4年期贷款，每年还一次，利率是8%，本金共50000元，每年需支付多少？
A: 15096
B: 15335
C: 14955
D: 16096
E: 12500
答案: 15096
第三章债券估值
第三章测验
1、单选题：
张三买了一份国债，每年他可以获得300元的利息收入。这300元对应的公司金融的概念是什么？
A: 利息
B: 面值
C: 折现
D: 赎回溢价
E: 回报
F: 利润
答案: 利息
2、单选题：
发行人可以自主决定是否提前进行偿还的债券称之为：
A: 零息债券
B: 可赎回债券
C: 高级债券
D: 抵押债券
E: 无担保债券
F: 不可赎回债券
答案: 可赎回债券
3、单选题：
债券的市场售价大于其票面价值。那么这种债券有以下哪些特点？（1） 折价债券（2） 溢价债券（3） 到期收益率大于票面利率（4） 到期收益率小于票面利率
A: （3）
B: （1）和（3）
C: （1）和（4）
D: （2）和（3）
E: （2）和（4）
F: （2）
G: （4）
答案: （2）和（4）
4、单选题：
某公司计划发行零息债券，期限3年，其面值是10000元、其对应的折现率是5%，则该债券定价多少合适？
A: 8638
B: 8852
C: 8404
D: 8022
E: 9055
F: 10388
G: 8500
H: 9500
I: 11500
答案: 8638
5、单选题：
以下与债券相关的叙述中，哪些是正确的（1） 债券让发行方在税务上受益（2） 当公司发行债券时，其财务困境的风险增高（3） 大部分的长期债券指的是非抵押债券（4） 在破产程序中，所有的债券都受到相同对待
A: .（1）和（3）
B: （1）和（2）
C: （3）和（4）
D: .（2）和（4）
E: （1）（2）和（3）
答案: （1）和（2）
6、单选题：
今天，你想卖掉你目前持有的面值为10000元的零息债券。这债券3年后到期。如果市场到期收益率目前为4%，卖出债券可以获得多少现金？（忽略任何应计利息）
A: 8889.9
B: 9698.1
C: 8741.2
D: 9756.1
E: 8791.6
F: 10336.4
答案: 8889.9
7、单选题：
在无套利均衡条件下，债券的市场价格就是未来持有期的现金流和本金的贴现值。计算：若A公司发行债券，面值为1000元一张，票面利率是10%，期限为3年，逐年支付利息，此时，适用于A公司债券的1年期贴现率是4%，2年期贴现率是5%，4年期贴现率是6%，则该债券的当前市场价格是多少？
A: 111.04
B: 110.8
C: 116.32
D: 109.55
E: 112.3
答案: 111.04
8、多选题：
以下说法正确的是？
A: 无论票面利率为多少，对风险（与到期时间）类似的债券，其到期收益率都应当是一致的。
B: 如果知道某种债券的价格，就可以预计其到期收益率，并用这个到期收益率去为其他债券定价
C: 零息债券溢价发行
D: 平息债券折价发行
E: 在市场利率上升时，发行人会执行可赎回债券的赎回权
F: 债权的利息不可在税前扣除
答案: 无论票面利率为多少，对风险（与到期时间）类似的债券，其到期收益率都应当是一致的。;
如果知道某种债券的价格，就可以预计其到期收益率，并用这个到期收益率去为其他债券定价
9、多选题：
以下说法正确的是？
A: 无论票面利率为多少，对风险（与到期时间）类似的债券，其到期收益率都应当是一致的。
B: 如果知道某种债券的价格，就可以预计其到期收益率，并用这个到期收益率去为其他债券定价
C: 零息债券溢价发行
D: 平息债券折价发行
E: 在市场利率上升时，发行人会执行可赎回债券的赎回权
F: 债权的利息不可在税前扣除
答案: 无论票面利率为多少，对风险（与到期时间）类似的债券，其到期收益率都应当是一致的。;
如果知道某种债券的价格，就可以预计其到期收益率，并用这个到期收益率去为其他债券定价
10、多选题：
债券的基本要素包括
A: 面值
B: 票面利率
C: 期限
D: 贴现率
E: 发债时间
F: 发债地点
答案: 面值;
票面利率;
期限
11、多选题：
以下哪个选项是正确的？
A: 当债券折价出售时，票面利率小于到期收益率
B: 其他条件保持不变，仅仅缩短债券的期限，零息债券的市场价格将上升
C: 赎回债券支付的价格就是债券的票面价值
D: 市场利率的增加会导致债券的市场价格上升
E: 其他条件保持不变，增加票面利率会减少当期收益率
答案: 当债券折价出售时，票面利率小于到期收益率;
其他条件保持不变，仅仅缩短债券的期限，零息债券的市场价格将上升
第四章股票估值
单元测验
1、单选题：
公司向其股东发放的收益称之为
A: 留存收益
B: 净收入
C: 股利
D: 资本支付
E: 摊薄利润
F: 资金
答案: 股利
2、单选题：
以下哪个选项是正确的
A: 股票价值等于未来所有股利的现值之和
B: 优先股的股利的增长率恒定
C: 无法通过股利增长模型对恒定股利的股票进行估值
D: 股利增长模型可以用来对任何股票进行估值
E: 要求回报率的增加会降低资本回报率
答案: 股票价值等于未来所有股利的现值之和
3、单选题：
D公司股票上年度每股派息0.5元。今天，该公司宣布未来的股息将每保持年增长3%。如果你需要10%的收益率，你愿意花多少钱购买今天的股票？
A: 7.24
B: 7.14
C: 7.34
D: 7.44
E: 7.45
F: 7.55
答案: 7.14
4、单选题：
C公司的普通股每年派发每股1.8元的股息。尽管经济形势严峻，该公司已承诺每年支付相同的股息。如果你想获得9%的年回报，你愿意为这股股票付出多少？
A: 20
B: 19.5
C: 22
D: 18
E: 15.23
F: 22.5
答案: 20
5、单选题：
G公司普通股以每股25美元的价格出售。该公司预计派发年度股息每股1美元。公司承诺股息每年增长3.5%，这个股票的市场回报率是多少？
A: 7.5%
B: 7.79%
C: 19.67%
D: 20.14%
E: 7.86%
F: 7.3%
答案: 7.5%
6、单选题：
J公司股票股价为30，其期望收益率是10%。公司刚刚支付本年度股利：每股1元。公司股利的增长率是多少？
A: 6.67%
B: 5.33%
C: 9.23%
D: 9.67%
E: 4.72%
答案: 6.67%;
4.72%
7、单选题：
A公司是一个成长型企业，该公司的市场资本化率（即期望收益率或贴现率）为15%。1年后每股净收益1.5元，股利发放率为40%，增长率为5%，根据股利持续增长模型，A公司的股票价格应为：
A: 6
B: 6.5
C: 5.25
D: 7.05
E: 5.25
F: 7.5
答案: 6
8、单选题：
B公司是一个成长型企业，该公司的市场资本化率（即期望收益率或贴现率）为12%。1年后每股净收益2元，股利发放率为40%，增长率为7%，根据股利持续增长模型，B公司的股票价格应为：
A: 16
B: 16.25
C: 16.5
D: 15.85
E: 16.05
F: 15
答案: 16
9、单选题：
E公司股票上年度每股派息1元。今天，该公司宣布未来的股息将每保持年增长2%。如果你需要8%的收益率，你愿意花多少钱购买今天的股票？
A: 16.66
B: 16.35
C: 16.55
D: 16.9
E: 16
F: 14.77
答案: 16.66
10、单选题：
F公司的普通股每年派发每股0.3元的股息。尽管经济形势严峻，该公司已承诺每年支付相同的股息。如果你想获得7.5%的年回报，你愿意为这股股票付出多少？
A: 4
B: 5
C: 6
D: 4.5
E: 4.35
F: 5.95
答案: 4
11、单选题：
H公司普通股以每股10美元的价格出售。该公司预计派发年度股息每股0.5美元。公司承诺股息每年增长2%，这个股票的市场回报率是多少？
A: 7%
B: 6%
C: 7.15%
D: 7.5%
E: 6.33%
答案: 7%
12、单选题：
在持续增长模型下，以下哪项是正确的？
A: 公司股票价格是公司增长率（g）和贴现率（r）共同作用的结果
B: 在其他条件不变下，公司增长率（g）越高，股票价格越高
C: 在其他条件不变下，公司增长率（g）越高，股票价格越低
D: 在其他条件不变下，贴现率（r）越高，股票价格越高
E: 在其他条件不变下，每股净收益越高，股票价格越高
F: 公司股票价格和公司增长率（g）无关
G: 公司股票价格和贴现率（r）无关
答案: 公司股票价格是公司增长率（g）和贴现率（r）共同作用的结果;
在其他条件不变下，公司增长率（g）越高，股票价格越高
第五章NPV及其他投资准则
测验
1、单选题：
假如你正在考虑一项新项目的投资决策问题，现有一项目可供选择 项目第0期: CF0=-1000万; 项目第1期: CF1=300万; 项目第2期: CF2=300万; 项目第3期: CF3=600万; 公司对这类风险程度的投资要求的报酬率为10%，则该项目的净现值为多少？是否该投资
A: 6.01万，投
B: -28.55万，不投
C: -17.55万，不投
D: -33.05万，不投
E: 17.55万，投
F: 24万，投
G: -17.55万，投
答案: -28.55万，不投
2、单选题：
假如你正在考虑一项新项目的投资决策问题，现有一项目可供选择 项目第0期: CF0=-1000万; 项目第1期: CF1=600万; 项目第2期: CF2=300万; 项目第3期: CF3=300万; 公司对这类风险程度的投资要求的报酬率为10%，则该项目的净现值为多少？是否该投资
A: 18.78万，投
B: -18.78万，不投
C: 23.55万，投
D: 16.5万，投
E: 20.6万，投
F: -20.6万，不投
答案: 18.78万，投
3、单选题：
例：假如你正在考虑一项新项目的投资决策问题，现有A、B两项目可供选择 A项目第0期: CF0=-1000万; B项目第0期:CF0=-1000万; A项目第1期: CF1=300万; B项目第1期:CF1=600万; A项目第2期: CF2=300万; B项目第2期:CF2=300万; A项目第3期: CF3=600万; B项目第3期:CF3=300万; 公司对这类风险程度的投资要求的报酬率为10%，则两项目是否应该投资？
A: 项目A
B: 项目B
C: A和B
D: A和B都不接受
E: 缺少有效信息，无法做出判断
答案: 项目B
4、单选题：
以下关于内部收益率的陈述中，哪些是正确的？
A: 对于两个互斥项目，使用内部收益率法和使用净现值法能够得出相同的决策
B: 当一个项目的内部收益率等于其要求回报率时，接受这个项目会减少公司的价值
C: 当净现值为0时，内部收益率等于要求回报率
D: 对于一个有着融资型现金流的项目，当内部收益率大于要求回报率的条件下，应该接受
E: 在任何条件下，内部收益率都等于项目的要求回报率
答案: 当净现值为0时，内部收益率等于要求回报率
5、单选题：
当项目现金流的现值大于其初始投资成本时，应该：
A: 接受项目，因为内部收益率大于0
B: 接受项目，因为盈利指数大于1
C: 接受项目，因为盈利指数小于0
D: 取消项目，因为内部收益率小于0
E: 取消项目，因为净现值小于0
答案: 接受项目，因为盈利指数大于1
6、单选题：
以下哪一项最为恰当地表述了互斥项目的特点
A: 项目预期开始的时间相同
B: 期初付出的成本相同
C: 都要使用到同一种资源，而且不可分享使用
D: 初始时的现金流都为负
E: 有相同的项目生命期
答案: 都要使用到同一种资源，而且不可分享使用
7、单选题：
假定某项投资的初始投入为90万元，未来现金流量预计如下：第1年： 132万元第2年： 100万元第3年： -145万元如果要求的必要报酬率为15%，则其NPV为多少？
A: 5.06
B: 10.88
C: 0.35
D: -0.5
E: -10.88
F: 6.6
答案: 5.06
8、单选题：
例：有一新项目，该项目最长可接受的投资回收期为3年，则该项目是否可投资？ A项目第0期: CF0=-1000万; A项目第1期: CF1=400万; A项目第2期: CF2=400万; A项目第3期: CF3=400万; A项目第4期: CF4=600万;
A: 可投资，在第3期收回成本
B: 可投资，在第4期收回成本
C
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